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A股346个行业,搞懂这些赛道就够了 5 大赛道 大消费、大科技、大医药、大金融、大周期 80+行业 白酒、调味品、新能源、芯片、CRO、创新药等。

大家好,我是新才学院的朱振新,欢迎收听我们的行业投资客。投资世界里有三个层次,宏观经济,中观行业,微观公司。如果把投资比作一场汪洋大海里的航行,那么宏观的经济研究就是帮你选择一个好的天气,而微观的公司研究就是帮你选择一个好的航船。那么中关的行业研究则是帮你选择一个正确的航线。在中国的投资市场上,大部分投资者高估了宏观和微观研究的作用,而忽略了中关行业研究的重要性。

很多时候你赚到了钱,并不是你遇上的天气好,也不是你的船跑得多快,而只是因为你选择了一条最短最正确的航线。别人走的是非洲的好望角,而你走的是苏伊士运河,反之也一样。很多时候你亏了钱也不是天气和航船的错,只是你选择的航线不对,我和我的团队在过去几年的投资研究中,越来越深刻地感受到这个问题。

举一个最典型的例子,为什么贵州茅台2012到2015年基本没涨,后面5年却突然翻了十倍呢?是因为宏观上经济变好了吗?显然不是。2015到2020年经济增速持续下台阶,速度,比2012到2015年整整慢了一个百分点以上。2020年疫情期间更是创下了近40年的新低。其中消费下降更快,疫情前的增速就已经从两位数跌落到了8%的增速,疫情期间也一度大幅负增长。

那么是因为微观上茅台公司自身变得更强了吗?显然也不是大家反复强调的那些茅台的优点一直都在茅台。几十年前就是果酒,茅台一直都是那个茅台,甚至2019年它还被摘掉了果酒的牌子。近两年茅台管理层还屡屡动荡,也就是说公司自身并没有任何本质的改善。

那为何茅台股价突然爆发?真正的原因就是中关的行业基本面变了,是白酒这个赛道起来了,而不是茅台自己突变了。2012到2015年,整个白酒指数跌了22%,茅台也被拖累的基本没涨。而到了2016到2020年,整个白酒行业指数翻了8倍以上,作为龙头的茅台才能够翻10倍。退一步说,即便你没有选到茅台这样的龙头,即便你对宏观择时也一无所知,只要你选中了白酒这个赛道,那你一样可以完美的躺赢99%的人,甚至是最顶尖的基金经理。

来看一组数据,2016到2020年间,中证白酒指数基金暴涨了百分之五百一十二,而全市场收益最高的主动管理型基金收益率也才只有百分之三百。也就是说那么多优秀的股票型基金经理折腾来折腾去,结果最后还不如买了白酒指数。抱着不动。从某种程度上说,选中白酒行业这条航线远比选中茅台这个航船更为重要。类似的例子还有很多专业的行业研究的确能让你少走很多的弯路,只要你选对了航线,基本都能走到赚钱的终点,无非是赚多赚少的问题。我们团队过去在券商研究所工作,提起研究所,大家熟知的可能是一些宏观领域的明星分析师。但是其实宏观只是研究所里非常小的一部分。

以一个100人左右的研究所团队为例,其中80到90人都是行业分析师,他们才是一个专业投研机构的核心主体。很多时候,你在投资中的困惑就是源于对于行业研究的缺失。不管是自上而下的宏观研究,还是自下而上的微观研究,都存在明显的盲区。这些盲区往往会让你的投资事倍功半,甚至是徒劳无功。比如宏观研究告诉你要选择合适的投资风格,但是他没有告诉你为什么同样是顺周期有色,半年涨了40%,而地产却跌了2%。为什么都说医药行业能够穿越周期,但是2018年熊市来临的时候,医药行业却跌得最惨。

课程文件目录:

——/柯基资源网/F-60:精品课程 – 核心行业赛道100讲/

├──单课01、【发刊词】A股346个行业,搞懂这些核心赛道就够了.mp3 4.70M
├──单课02、【大消费】1-1白酒:酱香型科技真的是核心技术吗?.mp3 8.52M
├──单课03、【大消费】 1-2 调味品:比白酒更刚需的“舌尖”产业.mp3 6.70M
├──单课04、【大消费】 1-3 乳制品:综艺节目背后的“超级奶爸”.mp3 6.37M
└──单课05、【大消费】 1-4 免税购物:这块牌照比金融更值钱?.mp3 7.08M

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